Forum Cen Transferowych opracowało rekomendacje dotyczące technicznych aspektów przygotowywania analiz porównawczych dla transakcji finansowania dłużnego. Dokument, przedstawiony na początku października 2025 r., zawiera szczegółowe wytyczne dotyczące kryteriów selekcji danych oraz możliwych korekt porównywalności dla pożyczek, kredytów i obligacji wewnątrzgrupowych.
Forum Cen Transferowych (FCT), będące zespołem opiniodawczo-doradczym przy ministrze finansów, opracowało szczegółowy materiał roboczy dotyczący przygotowywania analiz porównawczych dla transakcji finansowych. Rekomendacje zostały wypracowane przez Grupę Roboczą nr 1 i przedstawione podczas XXI Forum Cen Transferowych.
Dokument odnosi się wyłącznie do wybranych technicznych aspektów sporządzania analiz porównawczych dla transakcji finansowania dłużnego - w szczególności pożyczek wewnątrzgrupowych, emisji obligacji korporacyjnych oraz kredytów bankowych. Rekomendacje dotyczą standardowego procesu przygotowywania analiz porównawczych w oparciu o zewnętrzne dane z komercyjnych baz danych przy wykorzystaniu metody porównywalnej ceny niekontrolowanej (PCN).
Przedstawione wytyczne nie obejmują analizy całokształtu okoliczności zawarcia transakcji finansowej, w tym określenia jej ekonomicznego charakteru czy badania warunków ekonomicznych w momencie zawarcia. Dlatego w przypadku analiz, dla których nie ma możliwości zastosowania metody PCN przy wykorzystaniu zewnętrznych baz danych, sposób prowadzenia badania porównywalności może być przeprowadzony odmiennie.
Rekomendacje FCT wskazują na kilka kryteriów mających zastosowanie do każdej transakcji finansowej. Do najważniejszych należy poziom wiarygodności kredytowej (ryzyko kredytowe), który wyraża prawdopodobieństwo niepowodzenia danego sposobu alokacji zasobów. Im wyższe ryzyko kredytowe, tym wyższy poziom oprocentowania w transakcji dłużnej. Zastosowanie tego kryterium obejmuje oszacowanie ratingu kredytowego badanego podmiotu lub transakcji i wyszukanie spośród dostępnych danych transakcji o podobnym poziomie wiarygodności.
Istotnym kryterium uzupełniającym jest występowanie podporządkowania lub zabezpieczenia w badanej transakcji. W przypadku transakcji podporządkowanej ryzyko kredytowe rośnie, co może uzasadniać wyższe oprocentowanie. Przy transakcjach zabezpieczonych sytuacja jest zazwyczaj odwrotna.
Kolejne fundamentalne kryterium stanowi waluta finansowania, która determinuje wysokość oprocentowania. W przypadku stałej stopy procentowej odniesienie do danych w tej samej walucie jest niezbędne. Przy stopie zmiennej znaczna część ceny odzwierciedlana jest przez właściwą stopę bazową, jednak mogą występować różnice w marżach dla różnych walut.
Zgodnie z przepisami obowiązek aktualizacji analizy cen transferowych występuje nie rzadziej niż co 3 lata. Dokument zwraca uwagę, że w związku ze specyfiką transakcji finansowych należy rozważyć, czy na moment aktualizacji niezależne strony byłyby skłonne lub miały możliwość modyfikacji uzgodnionych warunków. W sytuacjach długoterminowego finansowania, gdy strony nie miałyby takiej możliwości, aktualizacja może być ograniczona do jakościowego uzasadnienia. Dane wykorzystywane do aktualizacji powinny zasadniczo pochodzić z okresu, którego dotyczy aktualizacja.
Dokument potwierdza też stanowisko Wytycznych OECD, zgodnie z którym każdy punkt w przedziale zawierającym obserwacje o wysokim poziomie porównywalności odpowiada zasadzie ceny rynkowej. Podatnik może odnosić się do każdego punktu, niemniej wymaga to wskazania racjonalnych argumentów. Zastosowanie powinien znaleźć przedział międzykwartylowy, a w przypadku wyższego poziomu porównywalności dopuszczalny jest pełny przedział.
Jeśli pojawią się u Państwa jakiekolwiek pytania dotyczące cen transferowych zapraszamy do kontaktu z Joanną Pasymowską, doświadczonym partnerem w Dziale Doradztwa Podatkowego BDO: https://www.bdo.pl/pl-pl/uslugi/doradztwo-podatkowe/ceny-transferowe
Forum Cen Transferowych (FCT), będące zespołem opiniodawczo-doradczym przy ministrze finansów, opracowało szczegółowy materiał roboczy dotyczący przygotowywania analiz porównawczych dla transakcji finansowych. Rekomendacje zostały wypracowane przez Grupę Roboczą nr 1 i przedstawione podczas XXI Forum Cen Transferowych.
Dokument odnosi się wyłącznie do wybranych technicznych aspektów sporządzania analiz porównawczych dla transakcji finansowania dłużnego - w szczególności pożyczek wewnątrzgrupowych, emisji obligacji korporacyjnych oraz kredytów bankowych. Rekomendacje dotyczą standardowego procesu przygotowywania analiz porównawczych w oparciu o zewnętrzne dane z komercyjnych baz danych przy wykorzystaniu metody porównywalnej ceny niekontrolowanej (PCN).
Przedstawione wytyczne nie obejmują analizy całokształtu okoliczności zawarcia transakcji finansowej, w tym określenia jej ekonomicznego charakteru czy badania warunków ekonomicznych w momencie zawarcia. Dlatego w przypadku analiz, dla których nie ma możliwości zastosowania metody PCN przy wykorzystaniu zewnętrznych baz danych, sposób prowadzenia badania porównywalności może być przeprowadzony odmiennie.
Rekomendacje FCT wskazują na kilka kryteriów mających zastosowanie do każdej transakcji finansowej. Do najważniejszych należy poziom wiarygodności kredytowej (ryzyko kredytowe), który wyraża prawdopodobieństwo niepowodzenia danego sposobu alokacji zasobów. Im wyższe ryzyko kredytowe, tym wyższy poziom oprocentowania w transakcji dłużnej. Zastosowanie tego kryterium obejmuje oszacowanie ratingu kredytowego badanego podmiotu lub transakcji i wyszukanie spośród dostępnych danych transakcji o podobnym poziomie wiarygodności.
Istotnym kryterium uzupełniającym jest występowanie podporządkowania lub zabezpieczenia w badanej transakcji. W przypadku transakcji podporządkowanej ryzyko kredytowe rośnie, co może uzasadniać wyższe oprocentowanie. Przy transakcjach zabezpieczonych sytuacja jest zazwyczaj odwrotna.
Kolejne fundamentalne kryterium stanowi waluta finansowania, która determinuje wysokość oprocentowania. W przypadku stałej stopy procentowej odniesienie do danych w tej samej walucie jest niezbędne. Przy stopie zmiennej znaczna część ceny odzwierciedlana jest przez właściwą stopę bazową, jednak mogą występować różnice w marżach dla różnych walut.
Zgodnie z przepisami obowiązek aktualizacji analizy cen transferowych występuje nie rzadziej niż co 3 lata. Dokument zwraca uwagę, że w związku ze specyfiką transakcji finansowych należy rozważyć, czy na moment aktualizacji niezależne strony byłyby skłonne lub miały możliwość modyfikacji uzgodnionych warunków. W sytuacjach długoterminowego finansowania, gdy strony nie miałyby takiej możliwości, aktualizacja może być ograniczona do jakościowego uzasadnienia. Dane wykorzystywane do aktualizacji powinny zasadniczo pochodzić z okresu, którego dotyczy aktualizacja.
Dokument potwierdza też stanowisko Wytycznych OECD, zgodnie z którym każdy punkt w przedziale zawierającym obserwacje o wysokim poziomie porównywalności odpowiada zasadzie ceny rynkowej. Podatnik może odnosić się do każdego punktu, niemniej wymaga to wskazania racjonalnych argumentów. Zastosowanie powinien znaleźć przedział międzykwartylowy, a w przypadku wyższego poziomu porównywalności dopuszczalny jest pełny przedział.
Jeśli pojawią się u Państwa jakiekolwiek pytania dotyczące cen transferowych zapraszamy do kontaktu z Joanną Pasymowską, doświadczonym partnerem w Dziale Doradztwa Podatkowego BDO: https://www.bdo.pl/pl-pl/uslugi/doradztwo-podatkowe/ceny-transferowe