|
Jeżeli dotychczasowa działalność klienta oraz jego zapotrzebowaniey na finansowanie wykraczają poza ramy rynku private equity, warto zastanowić się nad przeprowadzeniem oferty publicznej na Giełdzie Papierów Wartościowych.
W Polsce istnieją dwie możliwości przeprowadzenia oferty publicznej: na rynku głównym Giełdy Papierów Wartościowych oraz na rynku NewConnect. Sytuacja finansowa i biznesowa naszego klienta jest kluczowym determinantem w określeniu najkorzystniejszego przeprowadzenia oferty publicznej. Rynek NewConnect jest bardziej atrakcyjny dla małych i średnich spółek. Natomiast na rynek główny GPW wchodzą większe spółki.
Warszawska Giełda Papierów Wartościowych od momentu powstania, czyli od 1991 roku, stała się jednym z najprężniej rozwijających się parkietów w Europie Środkowo-Wschodniej.
Jednak należy poważnie rozważyć proces upublicznienia spółki oraz wszystkie korzyści i koszty z niego płynące.
Korzyści płynące z przeprowadzenia oferty publicznej
- Pozyskanie kapitału na rozwój działalności biznesowej,
- Wykorzystanie akcji do przeprowadzenia fuzji lub przejęcia zamiast środków pieniężnych i pożyczek,
- Polepszenie statusu spółki i profilu produktów/usług, a także poprawa zdolności kredytowej,
- Realizacja i wspomożenie podjętych przez spółkę inwestycji,
- Poprawa motywacji zarządu i pracowników poprzez wdrążenie programów menadżerskich (opcje na akcje).
Ryzyka płynące z przeprowadzenia oferty publicznej
- Publiczne badanie i wgląd do sytuacji finansowej spółki oznacza, że udziałowcy muszą przeprowadzić dokładny i szczegółowy podział aktywów prywatnych i aktywów spółki. Muszą się także liczyć z krytyką działalności spółki w wypadku gorszych wyników niż zaprognozowane w prospekcie emisyjnym.
- Zwiększona podatność na wrogie przejęcie, która zależy od ilości kapitału spółki będącego w posiadaniu inwestorów finansowych i detalicznych (tak zwany free float).
- Prawdopodobieństwo, że spółka może nie osiągnąć zakładanych celów z emisji publicznej jeżeli emisja nie w pełni dojdzie do skutku.
- Koszty związane z przeprowadzeniem oferty publicznej. Należy mieć na uwadze ukryte koszty związane z czasochłonnością procesu IPO oraz odwróceniem uwagi zarządu i właścicieli od bieżącego prowadzenia i rozwoju działalności biznesowej.
- Prawdopodobieństwo wzrostu kosztów związanych z obowiązkiem raportowania przez spółkę wszelkich działań, przedsięwzięć i inicjatyw.
- Większa presja na zarząd spółki związana z oczekiwaniami rynku dotyczącymi rozwoju spółki, jej wyników i dywidendy. Przekazywanie do publicznej wiadomości nienajlepszych informacji dotyczących stanu spółki może się wiązać ze spadkiem ceny akcji spółki. Proces odzyskiwania utraconej wartości akcji może być czasochłonny i nie zawsze wraca się do poziomu wyjściowego.
Co składa się na udany debiut giełdowy?
Doradcy i inwestorzy będą chcieli, aby spółka przedstawiła w jak najlepszym świetle poniższe kwestie:
- Silny i doświadczony zespół zarządzający, uwzględniający dyrektora finansowego lub chęć jego pozyskania w krótkim czasie.
- Dane historyczne dotyczące działalności spółki oraz jej wyniki świadczące o dobrej pozycji i sytuacji finansowo-ekonomicznej.
- Uzasadniona perspektywa ciągłego wzrostu w przyszłosci.
- Obecność w sektorze gospodarki, który spotyka się z przychylnością inwestorów.
- Silny i niezawodny system księgowy.
Jako doradca w zakresie przygotowywania ofert publicznych, BDO jest w stanie przeprowadzić szczegółową analizę i doradzić, czy wejście na giełdę jest odpowiednią drogą dla danej spółki.
WPROWADZANIE NA RYNEK NEW CONNECT
NewConnect to platforma służąca finansowaniu rozwoju małych i średnich przedsiębiorstw o wysokim potencjale wzrostu, dająca możliwość rozwoju najlepszym przedsiębiorstwom, które do tej pory nie mogły liczyć na pozyskanie dużej ilości finansowania z sektora bankowego. NewConnect to system przewidziany dla firm, które:
- Działają krótko w biznesie lub dopiero rozwijają działalność (3-4 lata),
- dużej dynamice wzrostu,
- przewidywanej kapitalizacji do około PLN 20 milionów,
- Poszukujących kapitału rzędu od kilkuset tysięcy do kilkunastu milionów złotych,
- Reprezentujących sektory innowacyjne, oparte przede wszystkim
na aktywach niematerialnych,
- Z wizją i szansami na debiut na rynku regulowanym (GPW) w przyszłości.
Zalety NewConnect
- Zaspokaja potrzeby kapitałowe małych i średnich przedsiębiorstw, a jednocześnie nie obciąża ich zbyt wysokimi kosztami i obowiązkami, związanymi z funkcjonowaniem na tym rynku,
- Szybszy dostęp do kapitału,
- Atrakcyjna forma promocji i zapewnia spółce rozpoznawalność,
- Doskonała okazja, aby zaprezentować się przyszłym inwestorom,
- Rynek bardziej otwarty i liberalny, niż rynek regulowany.
Ryzyka związane z wejściem na NewConnect
- Odsłonięcie swojej strategii i planów inwestorom, z czego oczywiście może skorzystać konkurencja,
- Poniesienie kosztów emisji, która może nie zostanie w pełni objęta z racji ograniczonego zainteresowania inwestorów,
- Niewielka płynność akcji, a co za tym idzie utrudniona możliwości wyjścia z inwestycji,
- Mogą pojawić się problemy z pozyskiwaniem w przyszłości kapitału przez spółkę, która zawiedzie oczekiwania inwestorów np. poprzez niezrealizowanie planów czy nierzetelne informowanie inwestorów o bieżącej sytuacji.
BDO jako Autoryzowany Doradca oferuje kompleksowe przygotowanie i obsługę całego procesu wprowadzenia spółki na rynek NewConnect. W ramach naszych usług oferujemy następujące usługi:
- Przygotowanie spółki do wejścia na rynek,
- Nadzorowanie prac nad dokumentem informacyjnym i jego przygotowanie,
- Zatwierdzenie dokumentu informacyjnego,
- „Opieka” nad spółką przez co najmniej rok w zakresie dotyczącym wypełniania przez emitenta obowiązków informacyjnych.
|
