|
Sporządzenie prospektu emisyjnego, jego zatwierdzenie przez Komisję Nadzoru Finansowego oraz opublikowanie jest niezbędnym warunkiem pod kątem formalnym, dla którego może nastąpić rozpoczęcie oferty publicznej.
Wybór formy dokumentu emisyjnego zależy wyłącznie od emitenta. Prospekt może być sporządzony jako dokumentu jednoczęściowy lub trzyczęściowego (część rejestracyjna, ofertowa i podsumowująca).
W przypadku prospektu trzyczęściowego warunkiem koniecznym do uznania go za ważny, jest zatwierdzenie przez Komisję Nadzoru Finansowego każdej z jego części.
„Prospekt emisyjny powinien zawierać prawdziwe, rzetelne i kompletne informacje, przy uwzględnianiu rodzaju emitenta papierów wartościowych mających być przedmiotem oferty publicznej lub dopuszczenia do obrotu na rynku regulowanym, istotne dla oceny sytuacji gospodarczej, finansowej i majątkowej oraz perspektyw rozwoju emitenta (...). Informacje zamieszczone w prospekcie emisyjnym powinny być przedstawione językiem zrozumiałym dla inwestorów oraz w sposób umożliwiający im ocenę sytuacji tych podmiotów.”
(Art. 22 ustawy o ofercie)
Pierwszą część prospektu zajmuje Podsumowanie. Druga, Czynniki Ryzyka, zawiera szczegółowy opis ryzyk związanych z działalnością emitenta, z jego otoczeniem oraz czynniki ryzyka związane z typem papierów wartościowych objętych emisją. Część trzecia to Dokument Rejestracyjny, a część czwarta to Dokument Ofertowy. Ostatnią piątą część prospektu emisyjnego stanowią Załączniki.
Dokument rejestracyjny zawiera informacje zawarte
w 25 punktach, przedstawiamy je poniżej:
- Osoby odpowiedzialne za informacje zamieszczone w prospekcie
- Dane o biegłych rewidentach
- Wybrane dane finansowe emitenta
- Czynniki ryzyka
- Informacje o emitencie
- Zarys ogólny działalności emitenta
- Strukturę organizacyjną
- Wykaz środków trwałych
- Przegląd sytuacji operacyjnej i finansowej
- Zasoby kapitałowe
- Badania i rozwój, patenty i licencje
- Informacje o tendencjach
- Prognozy wyników lub wyniki szacunkowe
- Informacje o organach administracyjnych, zarządzających i nadzorczych oraz osoby zarządzające wyższego szczebla
- Wynagrodzenie i inne świadczenia za ostatni pełny rok obrotowy w odniesieniu do członków organów administracyjnych, zarządzających i nadzorczych oraz osób zarządzających wyższego szczebla
- Praktyki organu administracyjnego, zarządzającego i nadzorującego
- Informacje o zatrudnieniu
- Informację o znacznych akcjonariuszach
- Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi (w rozumieniu pkt 9 MSR 24)
- Informacje finansowe dotyczące aktywów i pasywów emitenta, jego sytuacji finansowej oraz zysków i strat
- Informacje dodatkowe
- Dane o istotnych umowach
- Informacje osób trzecich oraz oświadczenia ekspertów i oświadczenia o udziałach
- Dokumenty udostępnione do wglądu
- Informacje o udziałach w innych przedsiębiorstwach
Natomiast Dokument Ofertowy zawiera:
- Osoby odpowiedzialne za informacje zamieszczone w dokumencie ofertowym oraz ich oświadczenia o odpowiedzialności
- Czynniki ryzyka dla oferowanych lub dopuszczanych do obrotu papierów wartościowych
- Podstawowe informacje
- Informacje o papierach wartościowych oferowanych lub dopuszczanych do obrotu
- Informacje o warunkach oferty
- Dopuszczenie papierów wartościowych do obrotu i ustalenia dotyczące obrotu
- Informacje na temat właścicieli papierów wartościowych objętych sprzedażą
- Umowy typu lock-up
- Koszty oferty
- Rozwodnienie
- Informacje dodatkowe
Za informacje zawarte w prospekcie emisyjnym odpowiedzialność ponoszą zarząd spółki, akcjonariusze sprzedający akcje oraz doradcy sporządzający prospekt.
Należy pamiętać, że w przypadku papierów wartościowych charakteryzujących się niskim ryzykiem, tj. takich, których łączna wartość emisji w okresie 12 miesięcy stanowi mniej niż 2,5 MEUR lub które są gwarantowane bezwarunkowo i nieodwołalnie przez Skarb Państwa, państwo członkowskie UE lub jednostki władz lokalnych państwa członkowskiego UE rolę dokumentu informującego
o emitencie oraz papierach wartościowych stanowi memorandum informacyjne.
Natomiast w przypadku gdy oferta publiczna dotyczy papierów wartościowych, których całkowita wartość nie przekracza w okresie 12 miesięcy wartości 100 TEUR i jest kierowana wyłącznie do inwestorów kwalifikowanych (np.: dom maklerski, bank, fundusz inwestycyjny, OFE, Państwo lub jednostkę samorządu terytorialnego) lub papierów wartościowych, których wartość emisji nie przekracza 10% kapitału akcyjnego w ciągu kolejnego roku – nie ma obowiązku sporządzania zarówno prospektu emisyjnego jak również memorandum informacyjnego.
|
|
